Diplôme d’études supérieures d’analyste financier
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Historique de certification
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Activités visées
Les activités visées sont les suivantes : A1. Pilotage de l’analyse et de la valorisation d’une structure financière ou non financière A2. Evaluation des investissements en actifs réels et financiers avec leurs modalités de financement A3. Pilotage d’un portefeuille d’investissements A4. Déploiement d’une expertise métier d’analyste financier : analyste en gestion d’actifs, analyste financier en banque d’investissement et en cabinet de conseil, et analyste ESG A5. Contribution à l’évolution des pratiques de l’analyste financier A6. Conduite et défense d’études approfondies en analyse financière basées sur un raisonnement scientifique et des savoirs hautement spécialisés.
Capacités attestées
A1C1. Analyser les états financiers d'une entreprise ou d’un fonds d’investissements, en termes de profitabilité, rentabilité, liquidité, structure financière, gestion du BFR et performances ESG afin d’évaluer la santé financière de la structure A1C2. Définir un positionnement de la structure étudiée comparativement à celles relevant du même secteur d’activité en termes de santé financière afin d’identifier ses forces et faiblesses par rapport à ses concurrents A1C3. Identifier les différentes méthodes de valorisation pertinentes selon les structures (flux de trésoreries actualisés, Méthodes des Multiples, méthodes transactionnelles, ...) de manière à déterminer un intervalle de valeurs A1C4. Elaborer un diagnostic de la gouvernance de la structure analysée en intégrant les recommandations et normes en la matière afin d’évaluer les risques associés A1C5. Formuler des recommandations au vue de la situation financière établie pour élaborer une vision stratégique financière de la structure A1C6. Conduire un projet (conception, pilotage, coordination d’équipe, mise en œuvre et gestion, évaluation, diffusion) pouvant mobiliser des compétences pluridisciplinaires dans un cadre collaboratif A2C1. Identifier les différentes modalités de financement accessibles en fonds propres (investisseurs institutionnels, investisseurs individuels, capital-risque,.. ) et en dettes (obligataires, bancaires,,..) de manière à optimiser la structure financière de l’entreprise sur la base des ratios d’endettement A2C2. Evaluer le coût du capital selon la modalité de financement de la structure en utilisant différents modèles ad hoc (MEDAF, méthode actuarielle) afin de le comparer au rendement des investissements potentiels A2C3. Estimer la rentabilité des investissements réels ainsi que les risques associés, en identifiant les flux de trésorerie, puis en les actualisant afin de calculer les indicateurs clés (VAN, TRI, indice de profitabilité, délai de récupération,…) avec pour objectif d’émettre une recommandation d’investissement, en y intégrant indicateurs de performances ESG, et les synergies dans le cas des Fusions-Acquisitions A2C4. Evaluer la rentabilité des investissements en actifs financiers en choisissant le modèle d’évaluation approprié et en calibrant les paramètres du modèle selon la situation du marché dans le but de l’intégrer dans les recommandations soit en termes de gestion de trésorerie ou de couverture des risques A3C1. Etablir le profil de l’investisseur individuel ou institutionnel en termes de risques et de typologies d’investissement (notamment la prise en compte des critères ESG) afin de définir la répartition du portefeuille selon les classes d’actifs (actifs réels, financiers côtés et non côtés, y compris les produits dérivés) A3C2. Etablir des projections sur des actifs côtés pouvant répondre au profil de portefeuille établi en réalisant une analyse des fluctuations des cours et/ou des fondamentaux économiques afin de sélectionner les actifs appropriés pour chaque classe d‘actifs A3C3. Mettre en place une gestion dynamique des actifs côtés en mesurant en continu la performance et le risque de façon à ajuster la composition du portefeuille A3C4. Définir des outils de contrôle comprenant des indicateurs de performance financière et non financière afin de piloter la composante du portefeuille dédiée aux actifs non côtés en mettant en œuvre les règles, les normes et les démarches qualité requises Analyste en gestion d’actifs : A4.1.C1. Définir et développer des modèles d’évaluation et d’estimation des risques utilisant des langages de programmation (VBA, Python,..) afin de proposer des outils d’aides à la décision A4.1.C2. Diversifier les stratégies d’investissements en s’appuyant sur des outils d’analyse technique et comportementale de manière à optimiser le couple rentabilité-risque A4.1.C3. Mobiliser des modèles complexes d’analyse et de suivi de risques (Value at risk, Expected shortfall,..) afin d’affiner la gestion des risques des actifs A4.1.C4. Développer une expertise sur les marchés de matières premières afin d’affiner les stratégies d’investissements en prenant en compte notamment les enjeux climatiques et de transition énergétique Analyste financier en banque d’investissement et en cabinet de conseil : A4.2.C1. Piloter les processus et les modalités de levée de fonds (introduction en bourse, levée de fonds privés) afin d’accompagner l’entreprise dans des opérations de financement en capitaux propres A4.2.C2. Proposer une restructuration de l’endettement de l’entreprise en évaluant les caractéristiques de la dette en cours (horizon, type, montant, taux, clauses...) de façon à gérer l’exposition au risque d’insolvabilité, en particulier pour des entreprises en difficulté A4.2.C3. Evaluer l’impact du traitement comptable de certaines transactions complexes (par exemple écarts d’acquisition, engagements de retraite, crédit-baux, impôts différés…) sur les états financiers établis selon les normes comptables IFRS ou US GAAPs afin de compléter et d’affiner les diagnostics de performance et de risques A4.2.C4. Rédiger un rapport d’analyse et de suivi d’une mission de banque d’investissement de manière à améliorer l’expertise et à préciser les bonnes pratiques concernant les opérations, les secteurs d’activités, et leurs enjeux Analyste ESG : A4.3.C1. Identifier les normes et cadres réglementaires nécessaires à l’élaboration d’un diagnostic de performances ESG A4.3.C2. Etablir un diagnostic de la performance ESG d’une structure en incluant l’identification des parties prenantes, une analyse d’impacts, une analyse de risques comme une analyse critique des rapports émis par l’entreprise afin d’aider au choix d’investissement A4.3.C3. Evaluer l’impact de la politique actionnariale et de la structure de la gouvernance sur la stratégie et la performance RSE de l’entreprise de manière à formuler des recommandations à l’entreprise A4.3.C4. Identifier les profils des investisseurs en termes d’ESG (protection du capital contre les risques environnementaux, activisme actionnariale à portée ESG, diversification des risques, valeurs durables) afin de proposer les produits et les stratégies d’investissements pertinents (obligations vertes, prêts conditionnés ESG,…) A5.C1. Identifier et analyser les tendances et transformations du métier, comme du secteur d’activité, notamment en termes d’évolutions numériques et réglementaires, afin d’alerter et d’anticiper les évolutions de pratiques nécessaires A5.C2. Mobiliser ses capacités de leadership responsable pour engager des collaborateurs ou ses équipes dans les transformations de l’organisation en veillant aux enjeux environnementaux et sociaux associés A5.C3. Utiliser et proposer différentes types d’évaluations financières en mobilisant les méthodes, pratiques et outils de modélisations (algorithmes,..) afin d’améliorer les analyses et les recommandations élaborées comme les prises de décision qu’elles soutiennent A5C4. Développer une connaissance de soi (modes d’actions, de communications...) en engageant régulièrement des pratiques réflexives concernant ses actes professionnels et managériaux et en évaluant ses compétences à l’aune de l’évolution du métier, de l’organisation, et de la société de manière à définir ses axes de progrès A5.C5. Analyser avec esprit critique et à l’aune de questions éthiques et déontologiques des pratiques, des recommandations, des décisions (les siennes ou celles de collaborateurs), comme des réglementations afin de développer sa posture de leader responsable A5C6. Adapter sa communication à l‘écrit comme à l’oral à un auditoire interculturel et aux différents contextes professionnels (animation de réunions, entretiens, argumentaires en situations interpersonnelles ou de groupe) afin de s’assurer du message transmis et du maintien de la qualité du relationnel souhaité A6C1. Identifier, sélectionner et analyser avec esprit critique diverses sources de savoirs hautement spécialisés pour documenter un sujet et synthétiser ces données en vue de leur exploitation A6C2. Définir et instruire une problématique d’analyse financière en mobilisant une démarche, des ressources, des méthodologies et un raisonnement scientifiques afin de formuler un document écrit d’une analyse structurée, approfondie et fiable, permettant de dégager des propositions originales pour l’activité, l’entreprise, ou le secteur A6C3. Défendre, à l’écrit, l’analyse proposée et la démarche retenue devant différents auditoires afin de les convaincre des conclusions et des recommandations formulées, en français ou dans une langue étrangère
Secteurs d'activité
La certification permet de travailler au sein de trois types d’employeurs : 1/ Toutes les entreprises industrielles ou commerciales, en France ou à l’international, en tant qu’analyste financier (tous secteurs d’activité, toutes tailles de la PME à la multinationale). 2/ Cabinets d’audit et de conseil financier. Les cabinets d’audit et de conseil financier regroupent des entreprises de toutes tailles : des cabinets internationaux (les «Big four») employant plusieurs dizaines de milliers de collaborateurs dans des dizaines de pays à des cabinets employant moins d’une dizaine de salariés. Certains cabinets sont spécialisés dans l’audit et le conseil financier pour des entreprises appartenant à un secteur d’activité spécifique (établissements financiers ou TPME, par exemple), d’autres dans certaines activités de conseil financier (évaluation, fusions/acquisitions, restructuration et prévention de la défaillance, audit financier). 3/ Banque/assurance. Le secteur de la banque/assurance regroupe des sociétés nationales et multinationales de taille importante. Ce secteur comprend les banques commerciales et/ou d’investissement, sociétés de capital-risque, sociétés de bourse, compagnies d’assurance ainsi que les sociétés d’investissement en valeurs mobilières.
Types d'emplois accessibles
Selon les structures, l’analyste financier peut exercer les fonctions suivantes, au sein d’entreprises, de cabinets d’audit et de conseil financier ainsi qu’en banque ou en société de capital-investissement : analyste crédit ; analyste fusion acquisition; contrôleur de gestion ; auditeur financier ; analyste en gestion d’actifs ; analyste financier en banque d’investissement et en cabinet conseil; trésorier ; analyste produits dérivés et structurés, analyste ESG, conseiller en restructuration financière.
Objectifs et contexte
La certification a été créée pour répondre à un besoin croissant des entreprises et des établissements financiers de cadres hautement qualifiés en analyse et gestion financière, dotés de connaissances techniques approfondies, de qualités interpersonnelles nécessaires au management dans un environnement global et fortement réglementé, et aptes à comprendre les conséquences stratégiques des décisions financières. En effet, la finance est un facteur clé de la gestion et de la stratégie des entreprises industrielles, commerciales et financières : comment évaluer le risque de défaillance d’un client ? Comment couvrir le risque de change lié aux opérations à l’export ? Comment communiquer avec ses actionnaires pour conserver leur confiance ? Comment financer une acquisition ? Quels investissements seront créateurs de valeur pour l’entreprise ou l’institution financière ? Comment optimiser la rentabilité et gérer le risque d’un portefeuille d’actifs financiers ? La certification répond à un besoin de professionnalisation des acteurs de la finance avec une focalisation sur le développement de compétences pratiques, comme à l’intégration de compétences comportementales et managériales. L’un des 6 blocs de compétences constitutifs de la certification souligne les 3 expertises métiers développées : analyste en gestion d’actifs, analyste financier en banque d’investissement et en cabinet de conseil, et analyste ESG.
Réglementations d'activités
Les candidats, qui seront amenés à exercer une ou plusieurs activités parmi celles listées par l’article 313-7-1 du Règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) (analyste en gestion d’actifs par exemple), auront besoin de démontrer un certain niveau de connaissances sur l’environnement réglementaire et déontologique et les techniques financières. Grenoble Ecole de Management offre la possibilité à ceux qui le souhaitent de passer l’examen certifié par l’AMF correspondant dans ses propres locaux.
Prérequis à l'entrée en formation
Admission en première année pour des étudiants de niveau 6 (Bac+3) ou en deuxième année pour des étudiants à niveau 6 (Bac +4). L’admission se fait sur dossier et entretien, selon des critères et des coefficients spécifiques (notamment évaluation du niveau en langue, et passage d’un test standardisé si le candidat n’a pas un bagage en mathématiques, finance ou économie).
Décret de création
Arrêté du 07 juillet 2017 publié au Journal Officiel du 19 juillet 2017 portant enregistrement au répertoire national des certifications professionnelles. Enregistrement pour cinq ans, au niveau I, sous l'intitulé "Manager financier" avec effet au 14 avril 2017, jusqu'au 19 juillet 2022., Arrêté du 5 avril 2012 publié au Journal Officiel du 14 avril 2012 portant enregistrement au répertoire national des certifications professionnelles. Enregistrement pour cinq ans, au niveau I, sous l'intitulé "Manager financier" avec effet au 15 décembre 2008 jusqu'au 14 avril 2017., Arrêté du 21/07/2022 – BO n°31 du 25/08/2022, autorisant Grenoble Ecole de Management à délivrer un diplôme conférant le grade de master par le Ministère de l’enseignement supérieur.
Autres décrets
Arrêté du 07 juillet 2017 publié au Journal Officiel du 19 juillet 2017 portant enregistrement au répertoire national des certifications professionnelles. Enregistrement pour cinq ans, au niveau I, sous l'intitulé "Manager financier" avec effet au 14 avril 2017, jusqu'au 19 juillet 2022., Arrêté du 5 avril 2012 publié au Journal Officiel du 14 avril 2012 portant enregistrement au répertoire national des certifications professionnelles. Enregistrement pour cinq ans, au niveau I, sous l'intitulé "Manager financier" avec effet au 15 décembre 2008 jusqu'au 14 avril 2017., Arrêté du 21/07/2022 – BO n°31 du 25/08/2022, autorisant Grenoble Ecole de Management à délivrer un diplôme conférant le grade de master par le Ministère de l’enseignement supérieur.